發(fā)改辦財(cái)金[2015]2894號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：

為加大債券融資方式對(duì)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的支持力度，拉動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)，現(xiàn)將我委制定的《雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行指引》印發(fā)你們，請(qǐng)?jiān)谄髽I(yè)債券有關(guān)工作中認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

附件：雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行指引

國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳

2015年11月9日   

附件：

雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行指引

為充分發(fā)揮各類創(chuàng)新主體的創(chuàng)造潛能，形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的生動(dòng)局面，加大企業(yè)債券融資方式對(duì)雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目的支持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)投入，制定本指引。

一、支持提供“雙創(chuàng)孵化”服務(wù)的產(chǎn)業(yè)類企業(yè)或園區(qū)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，募集資金用于涉及雙創(chuàng)孵化服務(wù)的新建基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)容改造、系統(tǒng)提升、建立分園、收購(gòu)現(xiàn)有設(shè)施并改造等，包括但不限于納入中央預(yù)算內(nèi)資金引導(dǎo)范圍的“雙創(chuàng)”示范基地、國(guó)家級(jí)孵化園區(qū)、省級(jí)孵化園區(qū)以及經(jīng)國(guó)務(wù)院科技和教育行政管理部門認(rèn)定的大學(xué)科技園中的項(xiàng)目建設(shè)。

“雙創(chuàng)孵化”服務(wù)是指為降低企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)成本，提高企業(yè)的成活率和成功率，為入孵企業(yè)提供研發(fā)、中試生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的場(chǎng)地和辦公方面的共享設(shè)施以及提供政策、管理、法律、財(cái)務(wù)、融資、市場(chǎng)推廣和培訓(xùn)等方面的服務(wù)。

二、在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

三、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，可適當(dāng)調(diào)整企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

（一）允許上市公司子公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券。

（二）雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行主體不受發(fā)債指標(biāo)限制。

（三）對(duì)企業(yè)尚未償付的短期高利融資余額占總負(fù)債比例不進(jìn)行限制，但發(fā)行人需承諾采取有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施。

（四）不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過12%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。

四、支持運(yùn)營(yíng)情況較好的雙創(chuàng)孵化園區(qū)經(jīng)營(yíng)公司，在償債保障措施完善的條件下發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券用于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。

五、地方政府應(yīng)積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步完善雙創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，積極制定投資分擔(dān)、使用付費(fèi)、明晰產(chǎn)權(quán)等配套政策，為企業(yè)發(fā)行專項(xiàng)債券投資雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目創(chuàng)造收益穩(wěn)定的政策環(huán)境。鼓勵(lì)地方政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金和其他專項(xiàng)資金，通過投資補(bǔ)助、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息等多種方式，支持雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行。

六、優(yōu)化雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是可根據(jù)項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是允許發(fā)債企業(yè)在償債保障措施較為完善的情況下，使用不超過50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。三是積極探索預(yù)期收益質(zhì)押擔(dān)保方式。四是鼓勵(lì)發(fā)債以委托經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓（TOT）等方式，收購(gòu)已建成的雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目或配套設(shè)施統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理。

七、鼓勵(lì)雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程管理。

八、積極開展債券品種創(chuàng)新。對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目，可按照融資—投資建設(shè)—回收資金封閉運(yùn)行的模式，發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?；?xiàng)目回收期較長(zhǎng)的，支持發(fā)行可續(xù)期或超長(zhǎng)期債券。

九、支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、雙創(chuàng)孵化投資基金發(fā)行雙創(chuàng)孵化債券，專項(xiàng)用于投資雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目；支持符合條件的雙創(chuàng)孵化投資基金的股東或有限合伙人發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，擴(kuò)大雙創(chuàng)孵化投資基金資本規(guī)模。